Comprendere i bilanci

Lo stato patrimoniale è uno dei tre prospetti finanziari fondamentali, insieme al conto economico e al rendiconto finanziario. Fornisce un'istantanea della posizione finanziaria di un'azienda in un momento specifico nel tempo, descrivendo in dettaglio ciò che l'organizzazione possiede, ciò che deve e gli interessi residui appartenenti agli azionisti. Per chiunque lavori nel campo della finanza, della contabilità o della revisione contabile, la fluidità nella lettura e nell'analisi dei bilanci non è negoziabile.

L'equazione contabile

Lo stato patrimoniale è costruito su una semplice equazione: le attività equivalgono alle passività più al patrimonio netto. Questa equazione deve sempre bilanciarsi, da qui il nome dell’affermazione. Ogni transazione effettuata da un'azienda influisce su almeno due conti in modo da mantenere questo equilibrio.

Se un’azienda prende in prestito 500.000 dollari da una banca, la sua liquidità (un’attività) aumenta di 500.000 dollari e i suoi prestiti passivi (una passività) aumentano dello stesso importo. Se l’azienda utilizza quel denaro per acquistare attrezzature, un asset diminuisce mentre un altro aumenta e l’equazione rimane in equilibrio.

Risorse

Le attività sono risorse controllate dalla società che si prevede forniranno benefici economici futuri. Sono classificati come correnti o non correnti in base alla rapidità con cui possono essere convertiti in contanti o consumati.

Le attività correnti includono liquidità e mezzi equivalenti, conti clienti, inventario e risconti attivi. Si prevede che questi saranno realizzati entro un anno o un ciclo operativo, a seconda di quale periodo sia più lungo.

Le attività non correnti includono immobili, impianti e macchinari; beni immateriali come brevetti e avviamento; investimenti a lungo termine; e beni in diritto d'uso derivanti da locazioni. Questi forniscono valore per più anni e sono soggetti a deprezzamento o ammortamento.

L'ordine di presentazione generalmente segue quello della liquidità, con le attività più liquide elencate per prime.

Passività

Le passività rappresentano obblighi che la società dovrà soddisfare in futuro. Come le attività, sono divise in categorie correnti e non correnti.

Le Passività correnti includono i conti debitori, il debito a breve termine, le spese maturate, la parte corrente del debito a lungo termine e le entrate differite che si prevede saranno guadagnate entro un anno. Tali obblighi scadono entro i prossimi 12 mesi.

Le Passività non correnti includono debiti a lungo termine, passività per leasing, obblighi pensionistici e passività fiscali differite. Si tratta di impegni che si estendono oltre un anno.

Comprendere la composizione delle passività è fondamentale per valutare la liquidità e la solvibilità di un'azienda. Una società con una percentuale elevata di passività correnti rispetto alle attività correnti potrebbe avere difficoltà a far fronte ai propri obblighi a breve termine.

Equità

Il patrimonio netto, chiamato anche patrimonio netto o patrimonio netto, rappresenta l'interesse residuo nelle attività della società dopo aver dedotto le passività. Comprende il capitale conferito (azioni ordinarie e capitale versato aggiuntivo), gli utili non distribuiti e il resto del reddito complessivo accumulato.

Gli utili non distribuiti riflettono i profitti cumulativi che sono stati reinvestiti nell'azienda anziché distribuiti come dividendi. Un saldo crescente degli utili non distribuiti indica generalmente una società redditizia che sta reinvestendo nelle sue attività.

Le azioni proprie, che rappresentano le azioni riacquistate dalla società, riducono il patrimonio netto totale. I programmi di riacquisto di azioni proprie compaiono qui e possono influenzare in modo significativo i saldi azionari delle grandi società pubbliche.

Analisi dello stato patrimoniale

Diversi rapporti derivati ​​dal bilancio sono centrali per l’analisi finanziaria. Il rapporto corrente (attività correnti divise per passività correnti) misura la liquidità a breve termine. Un rapporto superiore a 1,0 suggerisce che la società è in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine.

Il rapporto debito/patrimonio netto confronta le passività totali con il patrimonio netto totale. Rapporti più elevati indicano una maggiore leva finanziaria e un rischio potenzialmente più elevato. Le norme del settore variano ampiamente, pertanto i confronti dovrebbero essere effettuati all’interno dello stesso settore.

Il valore contabile per azione divide il patrimonio netto totale per il numero di azioni in circolazione, fornendo una misura di base di ciò che gli azionisti possiedono su base per azione.

Insidie ​​​​comuni

Le voci fuori bilancio sono state storicamente fonte di rischi e controversie. Sebbene i recenti standard abbiano introdotto nel bilancio molti obblighi precedentemente nascosti, gli analisti dovrebbero comunque rivedere le note a piè di pagina per le passività potenziali, le garanzie e le entità a interesse variabile.

La valutazione delle attività richiede giudizio. Le stime relative al fondo svalutazione crediti, all'obsolescenza delle scorte e alla perdita di valore di beni di lunga durata implicano tutte ipotesi gestionali che i revisori devono valutare attentamente.

Perché è importante

Il bilancio ti dice dove si trova un'azienda in un momento nel tempo. Combinato con il conto economico e il rendiconto finanziario, fornisce un quadro completo della salute finanziaria. Che tu stia prestando denaro, investendo capitale o verificando i registri, il bilancio è il punto in cui inizia l'analisi.