Comprendre les bilans

Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux, aux côtés du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie. Il fournit un aperçu de la situation financière d'une entreprise à un moment précis, détaillant ce que l'organisation possède, ce qu'elle doit et les intérêts résiduels appartenant aux actionnaires. Pour toute personne travaillant dans la finance, la comptabilité ou l’audit, la maîtrise de la lecture et de l’analyse des bilans n’est pas négociable.

L'équation comptable

Le bilan est construit sur une équation simple : l’actif est égal au passif plus les capitaux propres. Cette équation doit toujours être équilibrée, d’où le nom de l’énoncé. Chaque transaction conclue par une entreprise affecte au moins deux comptes de manière à maintenir cet équilibre.

Si une entreprise emprunte 500 000 $ à une banque, sa trésorerie (un actif) augmente de 500 000 $ et ses prêts à payer (un passif) augmentent du même montant. Si l’entreprise utilise ces liquidités pour acheter du matériel, un actif diminue tandis qu’un autre augmente, et l’équation reste en équilibre.

Actifs

Les actifs sont des ressources contrôlées par l’entreprise et qui devraient générer des avantages économiques futurs. Ils sont classés comme courants ou non courants en fonction de la rapidité avec laquelle ils peuvent être convertis en espèces ou consommés.

Les actifs courants comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les comptes clients, les stocks et les dépenses payées d'avance. Ceux-ci devraient être réalisés dans un délai d’un an ou d’un cycle d’exploitation, selon la période la plus longue.

Les actifs non courants comprennent les immobilisations corporelles ; les actifs incorporels tels que les brevets et le fonds de commerce ; investissements à long terme; et les droits d'utilisation des actifs issus des baux. Ceux-ci fournissent de la valeur sur plusieurs années et sont soumis à une dépréciation ou à un amortissement.

L'ordre de présentation suit généralement la liquidité, les actifs les plus liquides étant répertoriés en premier.

Passif

Les passifs représentent les obligations que l’entreprise doit régler à l’avenir. Comme les actifs, ils sont répartis en catégories courantes et non courantes.

Les passifs courants comprennent les créditeurs, la dette à court terme, les charges à payer, la partie à court terme de la dette à long terme et les revenus différés qui devraient être gagnés d'ici un an. Ces obligations sont dues dans les 12 prochains mois.

Les passifs non courants comprennent la dette à long terme, les dettes locatives, les obligations de retraite et les passifs d'impôts différés. Il s’agit d’engagements s’étendant sur plus d’un an.

Comprendre la composition du passif est essentiel pour évaluer la liquidité et la solvabilité d'une entreprise. Une entreprise dont le passif à court terme représente une proportion importante de son actif à court terme peut avoir du mal à faire face à ses obligations à court terme.

Équité

Les capitaux propres, également appelés capitaux propres ou actif net, représentent l'intérêt résiduel dans les actifs de l'entreprise après déduction du passif. Il comprend le capital d'apport (actions ordinaires et capital versé supplémentaire), les bénéfices non distribués et les autres éléments du résultat global accumulés.

Les bénéfices non répartis reflètent les bénéfices cumulés qui ont été réinvestis dans l’entreprise plutôt que distribués sous forme de dividendes. Un solde de bénéfices non répartis en croissance indique généralement une entreprise rentable qui réinvestit dans ses opérations.

Les actions propres, qui représentent les actions rachetées par l'entreprise, réduisent les capitaux propres totaux. Les programmes de rachat d'actions apparaissent ici et peuvent affecter considérablement les soldes de capitaux propres des grandes entreprises publiques.

Analyser le bilan

Plusieurs ratios issus du bilan sont au cœur de l’analyse financière. Le ratio de liquidité générale (actifs courants divisés par passifs courants) mesure la liquidité à court terme. Un ratio supérieur à 1,0 suggère que l'entreprise peut couvrir ses obligations à court terme.

Le ratio d'endettement compare le total du passif au total des capitaux propres. Des ratios plus élevés indiquent un levier financier plus important et un risque potentiellement plus élevé. Les normes de l’industrie varient considérablement, les comparaisons doivent donc être effectuées au sein du même secteur.

La valeur comptable par action divise le total des capitaux propres par le nombre d'actions en circulation, fournissant ainsi une mesure de référence de ce que les actionnaires possèdent par action.

Pièges courants

Les éléments du hors bilan ont toujours été source de risques et de controverses. Bien que les normes récentes aient introduit au bilan de nombreuses obligations auparavant cachées, les analystes devraient toujours examiner les notes de bas de page relatives aux passifs conditionnels, aux garanties et aux entités à détenteurs de droits variables.

L’évaluation des actifs nécessite du jugement. Les estimations de la provision pour créances douteuses, de l'obsolescence des stocks et de la dépréciation des actifs à long terme impliquent toutes des hypothèses de direction que les auditeurs doivent évaluer attentivement.

Pourquoi c'est important

Le bilan vous indique où se situe une entreprise à un moment donné. Combiné avec le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie, il donne une image complète de la santé financière. Que vous prêtiez de l’argent, investissiez du capital ou vérifiiez des dossiers, le bilan est le point de départ de l’analyse.